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风暴开始了:P2P是时刻斟酌若何应对流动性大考

时间:2017-04-01 12:50:12  作者:  来源:  查看:7  评论:0
内容摘要:年关难过,P2P的流动性问题正在胜过越来越多的平台。而值得留意的是,这一波风险已经从籍籍无名的小平台向成立2年以上的中型平台伸展。就在上个月,别的一家位于北京的里外贷也出现资金链断裂,涉及待收本息9.34亿元。跟着今年宏观经济持续下行,资产质量恶化的情况还将加剧。与此同时,受监管政策落地期近、P2P行业增长放缓、股市分...

年关难过,P2P的流动性问题正在胜过越来越多的平台。而值得留意的是,这一波风险已经从籍籍无名的小平台向成立2年以上的中型平台伸展。就在上个月,别的一家位于北京的里外贷也出现资金链断裂,涉及待收本息9.34亿元。

跟着今年宏观经济持续下行,资产质量恶化的情况还将加剧。与此同时,受监管政策落地期近、P2P行业增长放缓、股市分流资金等身分影响,2015年P2P行业的大情况正在改变,而由此激发的流动性风险可能会成为这场风暴的根源。

盛融在线董事长刘志军在自己网站上揭橥的一封公开信揭开了潘多拉的盒子。

2月11日,盛融在线宣布通知布告承认平台资金重要,并做出了限额提现的说明。这家成立4年多的P2P平台,累计成交额已有165亿元,今朝待收贷款余额跨越9亿元,涉及10万多投资人。

年关难过,P2P的流动性问题正在胜过越来越多的平台。而值得留意的是,这一波风险已经从籍籍无名的小平台向成立2年以上的中型平台伸展。就在上个月,别的一家位于北京的里外贷也出现资金链断裂,涉及待收本息9.34亿元。

盛融在线、里外贷的事宜并非有时。

跟着今年宏观经济持续下行,资产质量恶化的情况还将加剧。与此同时,受监管政策落地期近、P2P行业增长放缓、股市分流资金等身分影响,2015年P2P行业的大情况正在改变,而由此激发的流动性风险可能会成为这场风暴的根源。

P2P的流动性大考

先来懂得一下,2015年P2P借贷行业的大情况究竟发生了什么变更。

据零壹财经估算,国内P2P借贷行业2014全年的交易规模约为2500亿~3000亿元,是2013年1100亿元的2~3倍。假如加上大量难以统计的线下平台、通道型营业,整体交易规模可能跨越4000亿元,贷款余额跨越1500亿元。

但另一组数据显示,在2013年之前,因平台数目、资金需求有限,收集资金的供给相对充分。但2013年开始,大量平台涌现,各类金融资产纷纷借助收集渠道进行发卖,而P2P投资用户数量并未等比例上升,收集资金的供应开始缺乏。

这一状况在2014年更加严重。据零壹财经研究总监李耀东介绍,今朝国内P2P借贷投资用户量大致在200万人,较之去年增长不足一倍,远不及交易规模的增速,人均年度累计投资额跨越10万元。

“池子在快速扩大,但池里的水却没有等比例地增加。”某P2P借贷平台合股人认为,一个健康的成长方法应该是交易规模的增速与市场介入者的增速相当,但当前投资人的增速显然远低于行业的成长速度。

当然,投资人和资金增速的放缓已经激发了另一个问题:那就是获取交易客户成本的提升。今朝,不少平台的获客成本平均高达300~500元,而这个数字还在跟着竞争的加剧而增加。如斯高额的成本投入也在拖垮越来越多的平台。

综合来看,笔者认为,尽管中国P2P借贷市场前景广阔,但未来的增长态势会逐渐回归理性,以前空白市场带来的增长红利正在消退。在此背景下,经由了增长高峰的P2P借贷行业正进入市场格局重塑的过程。

在此背景下,进入2015年,中国的P2P借贷平台除了要面对行业增速放缓而带来的整体流动性重要外,行业内部两极分化格局的加剧也将激发资金的从新分配,进而导致部分平台的资金缺乏问题加倍严重。

网贷天眼供给的资料显示,按照惯例,P2P借贷平台的资金兑付主要集中在1月中下旬到2月中旬。再加上受到岁终资金来源重要的影响,2015年1月行业整体成交额下降明显。

但值得留意的是,人人贷、宜人贷和积木盒子等著名度较高的平台成交额却出现显著增长。网贷天眼认为,行业资金已经出现投资人向信赖度较高的平台聚集的现象。这也意味着,那些不规范、风险高的平台流动性问题会加速裸露。

当然,还有就是监管政策落地渐近、股市走强分流资金也对P2P借贷行业带来的一些影响,在此就不赘述了。

风暴会从哪里开始?

是以在笔者看来,基于上述逻辑,在大情况的变迁之下,以盛融在线、里外贷为代表的一批投资收益率偏高、单笔借钱额偏大、营业增长过猛的P2P平台抗压能力最弱,必定会最早出现问题。

先来看一看这两家平台的基本数据:从收益来看,根据网贷天眼的统计,里外贷平台宣布的借钱标名义年利率经久处于20%阁下。当综合考量平台每笔借钱标的借钱奖励的时刻,该平台的平均综合年利率为39.76%,峰值高达65%。

而盛融在线平台宣布的借钱标综合年利率波动极大,从2.5%~56%不等。但值得留意的是,外面来看,盛融在线的平均综合年利率为14.85%,但仔细比较可以发明,平台上年利率低于7%的借钱标借钱金额不足平台总额5%,而这部分借钱标的数量却占到了47%以上,因而拉低了总体借钱利率。

与此同时,翻看这两家平台或者同类型平台的数据可以发明,它们所吸引的投资人逐利性较强,平均投资额度也较高,盛融在线成立至今的笔均成交额跨越56.32万元,而里外贷成立至1月22日的笔均成交额约为17.57万元。

因为从去岁终开始,跟着牛市的到来,不少互联网理财资金被分流进了股市。从收益和风险的偏好来看,最轻易将资金转入股市的也是那些锁定15%、18%甚至更高收益的人群。而这部分正好是盛融在线、里外贷等平台覆盖的市场。

所以,笔者认为,假如今年行情持续向好,部分投资人转投股市,那些锁定高收益、高风险的P2P借贷平台将会比同业遭遇更大的流动性压力,也最轻易出现资金链断裂的问题。

别的,网贷天眼的数据显示,里外贷运营时间近两年,至今借钱人仅42人,每位借钱人笔均借钱额31.89万元,借钱人中笔均借钱额最高可达200万元,前20名借钱人借钱总额占比高达99.66%。

而盛融在线运营4年多,至今约有借钱人1971名,人均借钱额跨越641万元,借钱总额跨越1亿元的借钱人有56名人数占比不足3%,借钱额却占到平台借钱总额的50.71%。

平日而言,如斯大额、高息的借钱都有自融的嫌疑,而事后也证清楚明了这个判断的准确性。以盛融在线为例,其负责人刘志军就经由过程tonyliu一个账号,在自家平台上借了1.89亿。

盛融在线、里外贷的事宜不是终点。P2P行业成长情况的变迁、行业格局的重塑正在进行,而这场风暴才刚刚开始。


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